1. どんな会社？ 戸建住宅・賃貸住宅「シャーメゾン」の建築から、管理、リフォーム、不動産開発まで手掛け、日本に加え米国など海外でも住宅を販売する大手住宅会社。【事実】 2. 収益の仕組み 住宅建築の「請負型」、賃貸管理・リフォームの「ストック型」、不動産販売の「開発型」、海外事業で稼ぐ。2027年1月期上期はストック型売上4,728億円・営業利益568億円で、継続収益が業績を支える。【事実】 3. この会社の強み ①住宅を建てた後も管理・リフォーム・仲介につなげられる顧客基盤。【分析】 ②シャーメゾンなど高付加価値住宅を中心に、設計・施工・管理を一体提供できる。【事実】 ③国内で生み出す安定収益を海外・開発へ再投資できる。ただし住宅技術自体が絶対的な参入障壁とは言い切れない。【分析】 4. 今後の成長ポイント 国内では管理・リフォームが好調で、2027年1月期上期リフォーム営業利益は前年比14.8％増。【事実】 海外は米国住宅を成長軸とし、国際事業の上期受注高は前年比20.3％増、受注残は前期末比104.5％増。【事実】 2029年1月期に売上5兆260億円、営業利益4,500億円を目標。【会社計画】 5. 注意したいリスク ①米国住宅は高金利で販売が鈍り、2027年1月期上期の国際事業営業利益は前年比93.2％減。回復しなければ成長シナリオを見直す。【分析】 ②国内も建築費・住宅ローン金利上昇が続き、戸建受注や利益率低下に注意。【分析】 ③上期増益は都市再開発の物件売却も寄与。通期売上予想は4兆3,530億円→4兆2,600億円へ下方修正されている。【事実】 参照資料：2027年1月期第2四半期決算短信（2026/9/10）、第7次中期経営計画（2026/3/5）、VALUE REPORT 2026（2026/8/27）。